分辨天使投资与风险投资的异同，谁是推动股权发展的一把手？

天使投资与风险投资的一致性

属于非公开权益资本和“买方金融”；购买企业的部分股权而不是全部。

一位风险投资家说：“我宁可要被投资企业18%的股权，而不要他们80%的股权。”

因为前者是企业家拉车，投资者助力，后者则是投资者拉车，创业者助力，是本末倒置，适得其反”；

都有高风险、高收益的特征；增值性投资；耐心资本；愿意组织联合投资。

区别：

管理的是自己的钱还是他人的钱？

1天使投资是自己的钱，风险投资往往大部分是别人的钱；2天使投资一般包括投资、投资后管理和退出三个阶段，而风险投资一般包括融资、投资、投资后管理和退出四个阶段；3天使投资是非正规的投资，风险投资是正规的投资管理；4天使投资往往是个人投资，风险投资是机构投资；5天使投资是单一代理关系，风险投资是双重代理关系；6投资期限不同，天使投资在早期，等待时间长，风险投资则稍晚些；7投资额度大小不同，天使投资额不大，小于风险投资的投资金额；8天使投资的项目少，风险投资的项目多；9天使投资的风险大于风险投资；天使投资的投资成本小于风险投资；10天使投资的决策快于风险投资；天使投资的社会关系少于风险投资。中小企业获得天使投资的关键是“故事”和“信息”

“故事”指的是能够打动投资人的自身发展说明，让投资人相信自身的高成长性。“信息”就是能够及时有效的将自身介绍给投资人。

中小企业可以通过自荐、介绍和利用中介等方式向投资人传递信息。

如张朝阳当年就是直接找到天使投资大师尼葛洛庞帝，说服其对搜狐投资。

建立良好的自身信用，将自身信息和故事传递到天使投资人社交圈，是增加获得天使投资机会的有效方法。

除此之外，广泛利用交流平台，如“天使聚会”，企业论坛等，获得与天使投资人的交流机会。利用中介也是获得天使投资的有效方法。

不同的天使投资人选择项目标准不同，但是基本的原则一致

薛蛮子在天使会举办的“2012首届中国天使投资人大会”上直言自己选项目的五个标准：

1是投资者一定对项目有兴趣；

2二是一定要有诚信；

3三是有一定经验的创业团队；

4四是朝阳产业；

5五是投资的产业链是有前途的。

这在一定程度上代表了我国现有的天使投资人对优质项目的选择标准。

天使投资在中国尚处于初级发展阶段，作为一个产业链尚未形成。

国内86%天使投资人在2005年后出现，2009年以后开始投资的占60%。

在行业方面，我国天使投资也非常集中，76%的天使投资人关注移动互联网和电商领域，而传统消费服务业比例为32.2%。

中国能够成为潜在天使投资者的群体并不小，但天使投资在中国尚未形成一个阶层

虽然近几年如李开复的创新工场、薛蛮子等一批职业天使投资人推动天使投资快速发展，但是未来还有很长的路要走。

在美国，天使投资总额能够占到风险投资总体盘子的40%～50%，大约300万人有过天使投资经历，中国远未达到这个水平。

而美国天使投资额在10万～250万美元之间，中国270万人资产在600万元以上，天使投资发展潜力巨大。

天使投资发展会进一步推动下游风险投资和私募股权的发展，从而形成完整的企业融资发展产业链。

　　来源：主编黄琦茵 聚百洲