权证常用指标解析

常用权证指标计算公式如下：认购权证溢价率＝[（认购权证价格/行权比例＋行权价－正股价）/正股价]*100%认沽权证溢价率＝[（认沽权证价格/行权比例＋正股价－行权价）/正股价]*100%杠杆比率=标的证券价格/(权证价格x行权比例)认股权证理论价值=（股票市场价格-权证行权价格）*行权比例认沽权证理论价值=（行权价格-股票价格）*行权比例认购权证价内程度＝(正股价格-行权价格)/行权价格*100%认沽权证价内程度＝(行权价格-正股价格)/行权价格*100%指标解释为：行权价格：行权价格是指发行人发行权证时所约定的，权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。行权比例：指一份权证可以购买或出售的标的证券数量。例如行权比例为2:1的权证，表示行权期内可用2份权证换取一份正股。溢价率：溢价率就是在权证到期前，正股价格需要变动多少百分比才可让权证投资者在到期日实现打和。溢价率是量度权证风险高低的其中一个数据，溢价率愈高,打和愈不容易。例如一个溢价率为20%的认股权证，若投资者买入并持有到期，其正股需要至少上涨20%才不至于亏损，一般情况下溢价率越低越好。价内程度：衡量权证内在价值的重要指标，主要用于考察正股价格与行权价格之间偏离程度，他反映的是正股价格与行权价格的关系。对于认购权证，如果当前正股价格高于权证的行权价格，则该权证是价内的，其价内程度=（正股价格-行权价格）/行权价格×100％。由于行权价格是由条款决定的，因此，正股现价高于行权价格越多，该认购权证的价内程度也越深。而对于认沽权证，如果当前正股价格低于权证的行权价格，则该权证是价内的，其价内程度=（行权价格-正股价格）/行权价格×100％；正股现价低于行权价格越多，该认沽权证的价内程度也越深。因此，价内程度反映的是权证内在价值的大小，价内程度越深，其内在价值越大。一般情况下此指标愈大愈好。内在价值：简单来说，内在值可理解为持有人立即行权所获得的收益，而且只有价内权证（即正股市价高于行权价的认购权证，或正股市价低于行权价的认沽权证）具有内在值，价外和价平权证的内在值均为零。杠杆比率：代表用1份标的证券的价格可以买入多少份“对应1份标的证券的权证”，杠杆比率反映投资正股相对投资认股证的成本比例。假设杠杆比率为10倍，这只说明投资认股证的成本是投资正股的十分之一，并不表示当正股上升1%，该认股证的价格会上升10%。