目前我国发行审核制度是核准制,其主要特点如下:
(1)核准制的实质主要在于以强制性信息披露为核心,在明确监管和披露标准、规则的前提下,使市场参与各方“各司其职,各尽其能,各负其责,各担风险”。
(2)在选择和推荐企业方面,由保荐机构培育、选择和推荐企业,增加保荐机构及保荐代表人的责任。
(3)在企业发行股票的规模上,由企业根据自身持续发展及资本运营的需要进行选择。
(4)在发行审核上,遵循强制性信息披露和合规性审核相结合的原则,发挥发行审核委员会的独立审核功能。
(5)在股票发行定价上,由企业与保荐机构协商,并充分反映投资者的需求,使发行定价真正反映公司股票的内在价值和投资风险。
1、新三板交易对投资者有何要求? (1)注册资本500万元以上的法人机构或实缴出资500万元以上的合伙企业; (2)集合信托、银行理财、券商资管、投资基金等金融资产或产品; (3)自然人投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元...
一是注册制,即发行者在准备公开募集发行股票时,应将依法应公开的各种资料完整、准确地向证券主管机构汇报并申请注册。发行人保证提供的资料完整,资料中不包含任何不真实的陈述及事项,材料齐备管理机构即准予注册。注册者对其提供信息的真实性、可靠性承担...
中国的资本市场(这里主要指股市)为什么到现在还有那么多的问题?为什么在解决了股权分置问题之后,普通投资者还会怕大小非减持?为什么我们的股市会如此大起大落,一年多的时间就可以从1000升到6124点,却又在8个多月的时间里从6124点跌到目前...
非公开发行公司债券与私募是否一样,有什么区别非公开发行只针对特定少数人进行股票发售,而不采取公开的劝募行为,因此也被称为私募、定向募集等,然而私募是指向小规模数量合格投资者出售股票,二者从定义上也是有差别的,而且在不同的领域也有所不同。一、...
作为新股市场的参与一方,我们保荐机构根据平日工作的心得体会,从具体操作层面对股票发行制度的改进提出一些建议,供各方参考探讨。 改革的前提是适时放开对IPO发行节奏的调控 通过股票发行市场实现资源最佳配置的前提是股票供需达到相对平衡。如果股...
———自1990年我国证券市场建立,直至2000年,我国股票发行制度一直实施的是行政审批制度。这种审批制是完全计划发行的模式,实行额度控制,即拟发行公司在申请公开发行股票时,要经过征得地方政府或中央企业主管部门同意后,向所属证券管理部门提出...
1.关于上市公司义务的法律法规 《上市公司重大资产重组管理办法(征求意见稿)》、《关于规范上市公司信息披露和相关各方行为的通知》、《关于在发行审核委员会中设立上市公司并购重组审核委员会的决定》、《上市公司并购重组审核委员会工作规程》、《上市...
内容提要:股票发行制度主要包括发行审核制度、发行定价制度以及相关的披露制度。本文通过对股票发行制度的演变分析及国际比较,探讨了我国股票发行制度的改革方向,指出保荐人制度通过连带责任机制把发行人质量和保荐人的利益、责任直接挂钩,以期在现有制度...
审核制行政干预过多不利市场稳定 推进股票发行注册制改革,是2015年资本市场改革的头等大事,是涉及市场参与主体的一项‘牵牛鼻子’的系统工程,也是证监会推进监管转型的重要突破口。从2000年3月开始,我国股票发行采用核准制。数据显示,十几年来...