新三板定增基金的相关知识

一、什么是定增基金?

定向增发投资基金(简称定增基金)是指参与上市公司定向增发为主的基金，即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金。向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。

二、定增基金的特点。

1、定向增发意味着优质资产的注入或强大的长期资金支持，公司成长性和盈利能力易快速提升，增厚业绩。

2、定向增发在短期内能激活二级市场，提升公司关注度和交易活跃度，提高公司估值。

3、定增价格一般设置为定价基准日前20个交易日均价的90%，从以往案例看增发落地时价格往往比市价折价20%甚至30%以上，和在二级市场买入并一直持有相比，参与定增显然获取的盈利空间更大。

4、尤其在目前市场大幅波动的情形下，定向增发基金作为中长期投资工具，抵御市场波动能力更强，参与定向增发基金或成为一种避险工具。从定增项目的投资收益看，2006至2015年间发行的定增项目，一年持有期平均收益80.6%，三年持有期平均收益181.5%，无论二级市场如何波动，定增项目总体收益率可观。

5、定增基金在运行3个月后上市后，像所有上市基金一样，基金的二级市场价格和净值之间也会有差异。有的基金处于折价状态，就是二级市场交易价格比净值还低，这样投资者在买入的时候，除了定增打折安全垫之外，又多了一层折价安全垫，相当于折上折。当然，也有些定增基金处于溢价交易状态，就是二级市场交易价格比净值贵。

三、如何选择定增基金?

1.封闭期的时间

封闭期长的基金便于基金经理更好的安排资金，通常能取得更好的收益;封闭期短的基金折价恢复更快，流动性好。

2.发行规模的大小

发行规模大的定增基金有两个好处，一是有利于分散风险，能够通过分散投资减小风险;二是上市后成交量更高，规模大的基金上市后提供了更多的交易筹码，交易量也倾向于更高，这样在二级市场买卖的时候就更方便，买卖对价格的冲击更小。

3.是否已上市

定增基金通常在运作3个月以后可以上市交易，这时候我们就可以通过二级市场买入和卖出。通过二级市场买入的好处是可以不用出申购费，此外有的时候二级市场处于折价状态，还可以低价买入。如果实在要用钱了，还可以从二级市场上卖出。

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