金融科技为AMC加快不良资产处置提供新方式

来源 | 金融时报

当前，不良资产处置面临着一些新的情况，迫于资金成本压力，AMC加快不良资产处置速度以及提升处置效率的需求越来越迫切。

传统的“三打”（打包、打折、打官司）不良资产处置方式早已经不适应当下的需求，多手段、多渠道处置方式已经成为不良资产处置的主要形式。涵盖互联网、人工智能、大数据、区块链等技术的科技金融，在不良资产处置领域正在发挥作用，为不良资产经营提供一种新的思路。

AMC拥抱科技金融

在日前举行的中国特殊资产50人论坛上，有专家提出，特殊资产的体量一般较大并且较为特殊，资产盘活与处置更加复杂、难度更大，运用常规手段已很难批量处置，可以运用金融科技手段介入等方式，优化特殊资产配置手段。

作为一种重要的特殊资产，不良资产（业内更倾向于把不良资产称之为“特殊资产”）经营中早已经植入科技金融基因。以不良资产经营为主业的AMC，积极探索金融科技促进不良资产经营的路径。目前，四大AMC和地方AMC相继携手阿里拍卖，探索使用网络拍卖的方式处置不良资产。从阿里拍卖的页面上看，四大AMC和很多地方AMC都已经入驻这一平台，并且上线了很多资产包标的。需求方只需要注册缴纳一定的保证金，即可进行竞价交易。

有业内人士向《金融时报》记者表示，目前来看，AMC更主要的是借助网络平台，在网络平台上公开展示不良资产包的相关信息，由于不良资产处置需要较强的专业性，因而主要的处置工作依然还得依靠线下。总体来看，科技金融在提升不良资产相关债务以及处置方面信息的对称性起到较大的促进作用，在交易撮合方面也发挥了一定的作用。

阿里拍卖总经理卢维兴认为，特殊资产领域正呈现日益多元化、专业化、金融化、互联网化的特点。经过几年的探索，阿里拍卖特殊资产在线处置已经从原来的交易线上化逐步向交易沟通化、生态化发展，深度运营也可有效减少信息不对称等问题。

金融科技提供新的处置方式

不良资产处置的目的在于实现资产的价值挖掘，最大限度地提升价值，从而获取利润。

平安银行特殊资产管理事业部总裁戴巍认为，特殊资产领域多层次市场、多元化参与主体、多元化资产处置方式正在逐步形成。金融科技有利于加速各参与主体的融合，对金融科技的广泛应用可实现更多的价值挖掘。

中国东方日前发布的调查报告提出，金融科技为不良资产二级市场提供了新的处置方式。在不良资产业务方面，金融科技可以有效降低撮合成本，降低信息不对称的程度，通过拓展产品范围降低成本，同时根据用户需求，通过自身网络业务平台推出更具针对性的金融产品，提高客户的便利性。

在业内人士看来，金融科技可以从两个层面促进不良资产的处置，一是提升不良资产处置效率；二是提供了一种创新之举，增加了新的不良资产处置方式，丰富了不良资产处置的手段。

传统的不良资产交易主要依赖供给方的信息披露和需求方的尽职调查，交易的成功与否，还要依靠从业人员多年的专业经验。可以说，信息不对称、不透明的特征明显。

科技金融为交易提供了更多的线索和信息，获客的范围更加广阔。专业处置机构可以综合各种信息，有效整合各种资源，综合运用各种手段对不良资产进行处置，最大限度地提升资产价值。

作为一种创新型的不良资产处置方式，“金融科技+不良资产处置”模式并不仅仅局限于网上兜售不良资产，还出现了交易所的交易方式。比如天津金融资产交易所设有专门的资产流转平台和信息撮合平台，即时发布资产信息和资金信息，平台可自动撮合，提高资产处置效率，AMC大都有所涉及。

此外，科技金融的参与，还进一步丰富和完善了不良资产产业链条，让更多的服务机构参与其中，延长了产业链条，构建了更为丰富的不良资产生态圈。

作用尚待进一步发挥

金融科技与不良资产处置的融合，仅仅处在起步阶段，还面临不少的问题。

中国东方发布的调查报告称，不良资产业务具有投资门槛较高、处置周期较长、信息不对称强等特点，目前，不良资产处置的金融科技化，仍然主要发挥在不良资产相关债务、处置方面的信息展示环节，在不良资产交易撮合上还不能很好地满足不良资产处置的需求。

也有法律专家向《金融时报》记者表示，在网络上拍卖不良资产也还面临很多的问题。包括网络拍卖法律性质的定位、谁来监管等一系列问题尚待进一步的明确。

《金融时报》记者从阿里拍卖的页面上可以看到，不良资产的标的一般数额较大，动辄以“亿元”为单位，小的标的关注度更高。从这可以看出，不良资产投资者需要具有较强的资金实力。虽然对于标的抵押物有所说明并配以相关照片，但是作为特殊资产，仅仅凭借债权信息的网上展示还不够，需要线下大量的尽职调查才能掌握有效信息，才能作出判断和投资决策。

“未来，科技驱动还可以从两方面进一步加强。”广东省粤财资产总经理魏丽认为，一是基于数据基础上的创新和应用，在数据基础上实现信息沟通共享；二是内外信息互通。

中国东方发布的调查报告则建议，未来，可以通过资产证券化、投资基金化等创新业务模式，推动金融科技在不良资产业务领域的发展。