化解处置银行不良资产的对策

　现状与难点

市场主体更加多元

　　当前不良资产市场呈现“4+2+N”的格局。

　　“4”是指四大金融资产管理公司(四大AMC), 在“回归主业”的监管要求下，以不良资产经营为主业的四大AMC持续加大不良资产收购的力度。今年将会继续保持这一势头。

　　“2”是指每省最多可设立两家地方AMC资产管理公司，目前已经有60余家地方AMC获批或开业。地方AMC虽然在规模实力方面无法与四大AMC相比，但是其具有的明显本土优势。在经历了这些年不良资产市场洗礼后，逐步发展起来。

　　“N”是指其他市场主体，包括诸多民营机构以及外资等。随着我国改革开放的深入推进，外资投资更加便利，当前我国不良资产市场的潜力吸引了各类外国投资者入场。今年外资基金参与我国不良资产市场的热度依然不减。有业内人士向记者表示，外资机构具有明显的资金优势，在收购不良资产时，资金成本低，具有竞争力。精细化管理也是其一大优势，但是其面临的难点也不少，包括人才问题等。

　　不良资产与互联网的融合，淘宝、京东、金交所等交易平台兴起，成为市场重要参与者。不良资产行业产业链条更加完善。

　　有专家表示，随着市场主体更加多元化，市场成熟度提升，市场环境提升，信息透明度增加，有序竞争也进一步提升，交易的公平公正也将提升。

　　处置难度加大

　　不良资产是逆周期行业，在当前我国经济面临下行压力的背景下，正是收持不良资产的良好时期。然而，对于不良资产的处置，则面临不小的挑战。

　　资产处置是指AMC按照账面原值的一定折扣收购不良债权，在资产分类的基础上进行价值提升，通过出售或其他方式获益。

　　AMC在收购大的不良资产包后，按照资产的实际情况进行拆包分解，采用二次出售、自行处置、委托清收等模式，获取处置收益，这种传统的方式仍占主要地位。业内人士表示，在很多资产包中，抵押物主要集中在房产，在我国经济面临下行压力，房地产市场处于调整期，必然会影响到处置收益的提升，同时有可能会延长处置周期。

　　有专家指出，困境企业重整也是传统处置方式之一。有业内人士表示，这种模式处置周期较长，方案较为个性化，时间和协调成本相对较高。在当前的经济形势下，困境企业重整面临更多的问题。

　　在市场主体增多、竞争加剧的市场环境下，如何提高处置效率对AMC的发展至关重要，因而各方不断探索不良资产处置的新模式，包括引入投行思维，通过债务重组、资产重组、并购重组对接资本市场，从而实现退出获取收益。此外，市场化债转股、不良资产证券化等手段丰富了不良资产处置的模式。在这一过程中，诸多问题需要进一步探索。

　　有专家表示，实际上，不良资产每一种处置方式并非孤立的，而是“你中有我、我中有你”，只有在实践中不断创新，灵活运用打出组合拳，才能打造更高效的处置模式。